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可持續(xù)發(fā)展掛鉤金融：彌合東南亞自然信息披露差距

何塞·L·雷斯迪茲尼古拉·蘭杰約翰·蘇拉曼大衛(wèi)·C·布羅德斯特克

格蘭瑟姆氣候變化與環(huán)境研究所網(wǎng)站

2025年6月26日

圖片由吳杰森從圖片網(wǎng)站提供

全球經(jīng)濟穩(wěn)定面臨來自自然相關(guān)風險的日益嚴峻的威脅，包括毀林、生物多樣性喪失和水資源短缺，并可能帶來巨大的經(jīng)濟成本。尤其是南海亞洲的熱帶雨林和淡水系統(tǒng)，擁有巨大的生物多樣性，這意味著那里的任何生態(tài)系統(tǒng)崩潰都將付出不成比例的代價，但它們面臨著土地利用變化和水資源壓力的巨大壓力。創(chuàng)新的金融工具，例如將借款成本與可持續(xù)發(fā)展績效目標掛鉤的可持續(xù)發(fā)展掛鉤金融，例如，降低恢復關(guān)鍵棲息地的公司的利率，為調(diào)動企業(yè)融資造福自然提供了有前途的解決方案。本研究首次對東南亞可持續(xù)發(fā)展掛鉤金融市場進行了全面分析，解決了將自然相關(guān)風險納入金融工具方面的關(guān)鍵差距。

使用市場分析和檢索增強生成方法對關(guān)鍵績效指標進行分類，作者發(fā)現(xiàn)，公司報告中披露的60%的與自然相關(guān)的關(guān)鍵績效指標——尤其是與用水和廢物管理相關(guān)的關(guān)鍵績效指標——在可持續(xù)發(fā)展掛鉤金融交易的可持續(xù)發(fā)展績效目標中不存在，這為改善生態(tài)問責制提供了重要機會。作者的研究結(jié)果強調(diào)，需要將區(qū)域框架（例如東盟可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券標準）與自然相關(guān)財務(wù)信息披露工作組等全球準則協(xié)調(diào)一致，以標準化可持續(xù)發(fā)展績效目標、提高透明度并降低漂綠風險。確定了提高東南亞可持續(xù)發(fā)展掛鉤金融工具的透明度、可信度和可擴展性的四個政策影響。

決策者的關(guān)鍵點

?金融機構(gòu)必須通過采用全球框架，在簡化框架交易中標準化與自然相關(guān)的指標，縮小披露差距，同時保持參與者的可管理性。

?主承銷商和承銷商應(yīng)獲得獨立可持續(xù)發(fā)展協(xié)調(diào)員的認可，以審查和批準可持續(xù)發(fā)展掛鉤金融目標，從而提高可信度并防止利益沖突。

?金融監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)努力使企業(yè)可持續(xù)發(fā)展關(guān)鍵績效指標與可持續(xù)發(fā)展掛鉤金融目標保持一致，并可以考慮對違規(guī)行為進行處罰，以鼓勵在實現(xiàn)自然相關(guān)目標方面取得持續(xù)進展。

?財政和稅務(wù)部門應(yīng)該引入有針對性的激勵措施——免稅和信用擔保——以降低融資成本并動員私人部門投資對自然有益的項目。